比尔·格罗斯哀叹股市大涨“过度繁荣”

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比尔·格罗斯(Bill Gross)警告说,随着“过度繁荣”席卷金融市场,投资者将面临一段颠簸的旅程。 美国标…

比尔·格罗斯(Bill Gross)警告说,随着“过度繁荣”席卷金融市场,投资者将面临一段颠簸的旅程。

比尔·格罗斯哀叹股市大涨“过度繁荣”

美国标准普尔500指数上周首次突破5200点,将过去12个月的涨幅扩大至33%。尽管美联储激进的货币紧缩政策将基准利率推至20多年来的最高水平,并在过去两年将经通胀调整的10年期国债收益率推高了约300个基点,但股市仍出现了上涨。

格罗斯是太平洋投资管理公司(Pacific investment Management Co.)的联合创始人和前首席投资官,他在最新的投资展望中写道:“这告诉我,财政赤字支出和对人工智能的热情一直是压倒一切的因素,自2022年以来,势头和‘非理性’繁荣主导了市场。”

“系好安全带,以免过度兴奋。”他称。

这番言论呼应了前美联储主席艾伦·格林斯潘(Alan Greenspan)的说法,他在1996年用“非理性繁荣”一词来形容当时投资者对股市的狂热。

就连格罗斯也发现,眼下对人工智能相关股票的狂热难以抵挡诱惑。他说,过去一周,他在交易投资者最喜欢的人工智能相关股票之一博通公司(Broadcom Inc.)时“来回摇摆波动”。

*无吸引力的债券*

格罗斯于2019年从资产管理部门退休,他表示,随着美国政府赤字的扩大,债券没有吸引力。他说,10年期美国国债收益率目前为4.2%,反映出市场预期到年底消费者价格指数的年化涨幅将从目前的3.2%降至2.3%。他认为这种情况不太可能发生。

“供应太多了。”这位曾经的债券之王在谈到美国国债市场时说,“我不理解CNBC上那些吹捧债券的新债券大师们。”

格罗斯感叹,从汽油价格到海滩上的着装规范,经济和社会在过去20年里发生了多么大的变化。但他指出,有一件事没有太大变化:10年期国债收益率与20年前的水平相似。

格罗斯表示,他目前的债券交易是做多两年期公债,做空五年期和10年期公债。在押注美联储将降息的投资者中,所谓的曲线趋陡交易一直很受欢迎,这通常会导致短期债券的表现优于长期债券。

格罗斯说,在股市方面,他最喜欢的交易之一——管道所有者有限合伙企业——已经走到了尽头,不过他仍然看好Western Midstream Partners。管道所有者有限合伙企业(MLPs )在交易所交易,专注于石油和天然气等自然资源,并提供更高的收益率和税收优势。过去一年,Global X MLP ETF的总回报率为29%。

格罗斯还表示,在美联储今年晚些时候降息之前,投资者应避免试图抓住地区银行“下落的刀子”。他特别指出,信托金融公司(Truist Financial Corp.)相对有吸引力,因为该公司在商业房地产方面的敞口较低。


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